Durante o mês de junho, os principais mercados de ações globais deram continuidade à volatilidade apresentada nos últimos meses. A situação da crise fiscal vivida por alguns países europeus e dados controversos sobre o crescimento da economia norte-americana seguem influenciando o grau de aversão ao risco dos investidores.

As conseqüências das medidas de controle orçamentário tomadas pelas nações da Europa com elevados déficits fiscais seguem atentamente monitoradas. Embora tais medidas tenham como um dos principais objetivos a diminuição da dívida pública em relação ao PIB, a sustentação do crescimento econômico no continente pode ser comprometida.

Na Ásia, a China decidiu permitir maior flexibilidade à sua moeda. No entanto, ao invés de uma decisão de cunho econômico, a decisão pode ser considerada apenas uma estratégia política adotada pelo governo chinês diante da pressão internacional. Vale lembrar que a valorização da moeda chinesa era discutida já há algum tempo pelo mercado.

Os dados do mercado de trabalho, consumo das famílias e confiança do consumidor nos Estados Unidos, divulgados no mês, foram considerados abaixo da expectativa do mercado. Além disso, comentários do Federal Reserve e a decisão de manutenção da taxa básica de juros no mesmo patamar dão indícios de que a recuperação da economia americana continuará sendo lenta.

No Brasil, o Comitê de Política Monetária decidiu aumentar novamente a Taxa Selic em 0,75 pontos percentuais, elevando-a a 10,25% ao ano. De acordo com o Comitê, a pressão inflacionária é causada pelo descompasso entre a demanda agregada e a oferta, ocasionado principalmente pelo aumento do consumo das famílias e a expansão do mercado de trabalho.

O Ibovespa finalizou o semestre apresentando alta volatilidade e rentabilidade negativa. Importante destacar que as estratégias e a disciplina adotadas pelos fundos de investimento em ações Marlim FIA, J. Malucelli Small Caps FIA e J. Malucelli Ações garantiram a obtenção de resultados superiores ao de seu benchmark, Ibovespa, no ano.

O encerramento do primeiro semestre de 2010 representa, além disso, o aniversário de dois anos dos fundos de investimento em ações Marlim FIA e J. Malucelli Small Caps FIA. No período de 24 meses, o Ibovespa acumula rentabilidade negativa de -6,28%, enquanto os fundos apresentam rentabilidades positivas de 33,52% e 27,67%, respectivamente.

Em junho, o Ibovespa apresentou retorno negativo de -3,35% e queda acumulada de –11,16% no ano. Já o CDI apresentou, no mês, rentabilidade positiva de 0,79% e acumula, no ano, retorno de 4,28%. Finalmente, o dólar fechou o mês cotado a R$ 1,804 e apresentou baixa de -0,93% no mês, e rentabilidade de 3,50% no ano.

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