| O mês de dezembro, embora não com a mesma força dos trimestres anteriores, consolidou a rentabilidade positiva acumulada no último trimestre do ano. O apetite por risco dos investidores continuou influenciando a valorização dos mercados de ações globais e levou os principais índices mundiais aos níveis mais elevados do ano.
Ratificamos que, apesar dos níveis em que se encontram os índices dos principais mercados de ativos no mundo, considerados elevados por aqueles que comparam apenas com o ano anterior, existem empresas com valor de mercado abaixo de seu valor intrínseco e que, portanto, apresentam-se como excelentes oportunidades de investimento a longo prazo.
O cenário externo, considerando os principais indicadores divulgados ao longo do mês de dezembro, continua refletindo os efeitos positivos dos pacotes de estímulo econômico criados para enfrentar a crise internacional nos últimos dois anos, apresentando uma retomada gradativa do nível de atividade e do crescimento econômico.
Internamente, ainda que alguns países já comecem a elevar suas taxas básicas de juros como reflexo do crescimento da economia e conseqüente medida de controle da inflação, o Comitê de Política Monetária reforçou a idéia de que ainda há espaço para crescer sem comprometer a meta inflacionária dos próximos anos, mantendo a Taxa Selic em 8,75% ao ano.
Nos Estados Unidos, o Federal Reserve não deu indicações de quando voltará a subir a taxa básica de juros norte-americana, mantendo a impressão deixada nas atas das últimas reuniões sobre a política monetária do país. De acordo com o documento, mantém-se a alta probabilidade de manutenção da taxa nos atuais patamares por um período prolongado.
No fechamento de 2009, o Ibovespa encerrou dezembro com valorização de 2,30% no mês e rentabilidade acumulada de 82,66% no ano. O CDI apresentou no mês uma alta de 0,72% e retorno acumulado de 9,90% no ano. Por fim, o dólar fechou o mês com uma rentabilidade negativa de -0,63% e apresentou, no ano, uma desvalorização de -25,42%.
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